联系我们

东莞蚂蚁雄兵供应链管理有限公司

咨询热线:400-8353-139

E-mail: 75852122@qq.com

址:东莞南城众利路84号聚大电商产业园V话楼4楼

首页  »  新闻资讯  »  行业资讯

行业资讯

10年内印度互联网赶超中国?

来源:本站    发布时间:2017/10/12 17:25:34    点击量:

印度经济连续多年的快速发展,让人们对印度移动互联网的前景充满了信心。想数年前的中国一样,印度移动互联网市场似乎无处不散发着等待被发掘的气息。对于所有将目光聚焦在印度市场上的人们来说,最关注的一个问题不就是印度变成互联网国家的几率有多大?”

 

 

一,印度互联网概况

1.印度互联网是世界上最大的处女预留地

从全球范围来看,互联网用户超过2.5亿的国家仅有中国、美国与印度,均达1.5亿的国家有巴西、日本与俄国。这六个国家互联网用户总计18.26亿。而其他国家按照区域划分,欧洲4.6亿用户,非洲、东南亚、中东与拉美均在2亿左右。

 

而目前,印度的互联网用户数量约为4.62亿,仅次于中国,中印的互联网渗透率分别为55%与38.4%。巨大的用户基数与人口红利昭示着充满潜力的市场,而来自西方与日本的企业、投资机构们在印度频频出手,更印证了这个市场长期被看好的趋势。

 

 

2.2025年印度互联网市场规模将达到2016年中国的30%-50%

目前,中印人口数几近持平,但长期来看,在更高的增长率驱动下,印度的总人口数将很快超越中国,成为世界第一人口大国。预计到2025年,印度总人口数将达到14.6亿水平,城镇人口数量将达到5.05亿。中国总人口与城镇人口数量将分别为14.1亿与9.25亿。从美国为例的发达国家网民数量与城镇人口数量可以看出,一个国家的互联网用户数最终的数量将略微超过城镇人口数量。农村地区的互联网渗透率始终在一个较低的状态。

 

从这个角度看印度互联网发展,未来的印度互联网用户数不会大幅超过其城镇人口数。考虑到印度50%的农村人口分布在城市附近的农村,哦我们认为印度互联网用户数在2025年将达到5.5-6亿左右。

 

从人均GDP的角度看,印度目前约位于中国2005年的水平。然而,如果简单地推测印度十年后也能达到与中国今时今日的高度,未免是太乐观了。中国从2005年至今,经历过GDP两位增速的高速发展时代,同期人民币对美元汇率大幅升值,才达到如今人均GDP的水平。而印度的整体GDP增速稳定在6-7%之间,所以预测印度2025年的平均GDP也就为中国2006年的一半。

 

综合来看,印度真正有消费能力的人群组成的互联网市场规模将受到印度的城市化进程、GDP发展与目标用户收入的发展三者共同影响。随着时间的推进,2025年印度的市场体量最终将稳定达到中国市场体量的30%-50%。

 

 

3.印度互联网的投资回报将非常丰厚

坚定的看好印度头部公司在二级市场的投资回报。我们将互联网初创公司分为两大模式:一类是时间消费的初创(以社交类产品为代表,如微信,新闻类娱乐类产品,今日头条等)。一类是行为消费的初创(电商平台,生活O2O等)。前者的整体盈利模式是一笔流量生意,用户数量越多、花在平台上的时间越多,平台的单个用户价格越高,通过广告赚取的收益越多;后者则主要通过用户“下单”这个行为赚取收益、单量、客单价、交易额是需要关注的指标。

 

对中国典型的时间销售类独角兽“今日头条”与行为消费类最大电商平台阿里巴巴进行观察,我们不难看到随着用户数量的增长与用户平均使用时长的提升,头条的估值一路高歌猛进。而随着GMV的持续提高,阿里的估值也呈几何倍数发展。

 

因此,我们有理由相信,伴随着印度经济发展与互联网的持续渗透。一定会出现印度版的“今日头条”与印度版的“淘宝”。这对于中国一级市场投资人来说也就是一个非常巨大的投资机会。

 

 

4.印度将在未来10年内迎来互联网公司上市的集中爆发期

将中国美国上市科技公司的成立时间,发展阶段与上市时间进行了整理与对比。将公司划分到社交、游戏、娱乐、电商、互金、在线旅游、教育、生活消费这几大领域,并仔细研究了他们的发展历程、宏观经济与互联网环境、IPO所历经的平均时长,得到不同领域科技公司从创始上市的平均年数。

 

当我们将这些数据放到印度的初创公司身上,结合对其宏观经济与互联网环境的预测,印度将在接下来的10年内迎来互联网公司上市的一个集中爆发期。在当前进行印度互联网投资就是一个良好的时点。

 

 

5.印度投资面临的竞争并不激烈

从交易数量来看,中国创投交易比印度更为活跃。在创投市场最火热的2015年,中国互联网界投融资交易笔数多达4000起,印度市场的交易数约1000余起。2016年,投资印度市场的募集资金仅49亿美金。差距中国的募集资金就10倍以上了,还未包含中国各类的政府资金。

 

由此可见,印度的互联网投资并没有高度激烈,并且有着和中国互联网曾经相似的高密人口,社会处于高速发展阶段。中国资本有着参照中国互联网历史发展的独特优势,完全可以取得出色的成绩。

 

 

二.中印互联网对比研究报告

1.印度线下零售业落后中国近20年

印度线下零售市场的最大特征是现代化比例极低,目前接近于中国2000年代的零售业业态。其集中表现就是商场化比较低,渠道高度碎片化,约92%的零售市场被无组织零售(小商铺,夫妻店,各类中介等)占据。中印电商发展的启动时期所对应的线下零售业发展阶段截然不同:中国于2003年兴起网购,而印度电商兴起于2012年,当时印度的线下零售业更接近中国90年代中期的发展水平。

 

 

2.中印商场化程度差异

中国线下零售业已经实现1-4线城市的商场化与专卖店化,而印度目前只有1-2线城市实现商场化,其余市场以类批发市场和小商店为主。

 

 

3.中印品牌渠道下沉程度差异

中印虽然都有多层分销网络造成线下零售业高渠道成本与低控制力,但由于中国市场更为成熟,已经通过固定的各级代理实现了品牌的渠道下沉,1-4线城市完成了消费的品牌化。而在印度,尽管消费者收入达到品牌类产品的消费力,但除印度本国无法研发或制造的产品外,多数产品渠道下沉能力较差。在相对落后的传统零售业北京下,印度电商需要同时承担更高效率和品怕更好下沉的双重身份,从这个角度来看,印度电商行业对传统零售的深度替代有着更好的前景,长期发展更被看好。

 

 

4.印度电商处于中国2009-2010年阶段

中国电子商务行业经过10多年的发展已经成为高度成熟的产业,行业规模在2015全年达到38553万亿人民币(5700亿美金),占社会零售额12.9%以上,网购人群在网民中的占比超过60%。

 

印度电商市场规模在2016年达到145亿美金,其中三大电商GMV总和为115亿美金,从这一数值来看,印度电商对应中国2009-2010年水平。与此同时,印度网购用户占印度移动互联网总活跃用户比例为28.2%,接近中国2010年的水平。

 

 

5.印度电商将于2025年达到中国2016年市场规模的44%左右

2010年中国人均GDP为4300美金左右,而印度现在的人均GDP为1800美金左右,这一核心差别决定了印度电商行业在未来相当长的时间里都无法复制中国2010年100%的增幅,而是更有可能达到市场普遍预测的40%的增幅。但是从长期来看,2025年印度人均GDP预计将达到4000美金,同时将出现落后零售业的高度替代,物流业的持续发展。印度电商虽然无法像中国那样达成短期快速增长,但将更接近长期化中速化增长。

 

预测印度电商行业在2017-200年的复合增长率将达到40%左右,2020年市场规模预计为550亿美金左右,将出现2-3家上市公司。而在,2020-2025年间,印度电商行业的复合增长率35%左右,并预计2025年左右市场规模达2500亿美金。这一水平接近中国2013-2014年期间,而规模为中国2016年的44%左右。

 

 

6.中印电商估值对比

阿里巴巴与Flipkart估值差距为40倍,其余企业普遍相差10倍左右。Flipkart的未来估值变化核心取决于和亚马逊的竞争情况,因此头部电商的发展先不做讨论。在不考虑头部的情况下,中印电商行业估值差在10倍左右。印度2020年市场规模将达到中国2016年的10%,2025年达到中国2016年的44%。因此在印度电商一级市场的投资空间已经不大,更多的投资机会是在二级市场。

 

 

三,印度电商行业存在结构性投资机会

印度电商行业当前处在中国2010年左右阶段。印度线下零售业更加落后,当前人均GDP1800低于中国同期,物流等基础设施落后,这三个核心原因导致印度电商行业短期增速不高,但长期增速将持续保持中速。

 

结合中国电商发展历史,印度线下零售业特点,总结出三个结构性投资机会。

1.品类型电商机会:中国电商行业2016年相对于2010年有很多品类购买出现了大规模的上升,分别为家居类、珠宝类、食品类、家电类、文体类和母婴类。结合印度本国情况,可以投资类别的第三方商家,代运营公司甚至垂直电商。

 

2.品牌型电商机会印度线下零售业没有实现多数品类的品牌渠道下沉,区域品牌仍然占据广大的2-4线城市。电商行业有望比线下零售业更早的实现品牌下沉,故建议结合具体细分品类情况下,投资印度韩都衣舍这样的。

 

3.折扣型电商机会:印度长期较低的人均收入使绝大多数养成了极强的价格敏感与质量敏感。建议投资印度唯品会这样的。

 

 

更多跨境电商的相关信息,东莞蚂蚁雄兵供应链管理有限公司会进行实时更新。

联系我们

咨询热线:
400-8353-139

公司地址:
东莞南城众利路84号聚大电商产业园V话楼4楼
E-mail:
75852122@qq.com

关注我们

扫一扫,关注蚂蚁雄兵
Copyright © 2017 东莞蚂蚁雄兵供应链管理有限公司 All Rights Reserved   备案中